ICE原糖主力7月合约结算价自节前14.77美分/磅上涨至5月5日的15.37美分/磅，一扫4月下旬的悲观情绪。但国内市场表现平淡，除了去库速度缓慢外，许可证确认发放是压制盘面走高的重要原因。带动原糖强势拉涨的原因主要有三点 第一，4月30日，巴西总统卢拉表示将汽油中乙醇掺混比例从30%上调至32%，同时生物柴油的掺混比例也将从15%提高至16%，随后巴西UNICA发布最新数据，截至4月15日的巴西中南部双周食糖产量为64.72万吨，用于制糖的甘蔗占比仅为32.93%，而乙醇总产量达12.3亿升，同比增加

［导语］4月霍尔木兹海峡通行依旧不畅，国际油价高位波动且炼厂原料供应持续偏紧，沥青成本端及供应端支撑依旧偏强，沥青现货价格延续涨势。进入5月份，沥青排产进一步减少，供应端支撑稳固，沥青现货价格走势或相对偏强。同时，霍尔木兹海峡通行依旧不畅，国内炼厂原料供应仍面临偏紧的状态，沥青开工负荷率继续下降导致沥青产量下滑

美国商品期货交易委员会数据显示，在截至5月5日的当周，纽约商品交易所黄金投机客将净多头头寸增加4090手，至95664手；纽约商品交易所白银投机客将净多头头寸增加196手，至10941手；纽约商品交易所铜投机客将净多头头寸增加2348手，至63144手。截至5月5日当周，原油投机者将西得克萨斯中质原油的净多头头寸削减2220手，至106278手；天然气投机者在纽约商品交易所与洲际交易所四大主要市场中，将净空头头寸削减2466手，至8652手。截至5月5日当周，股票基金投机客将芝加哥商品交易所标普500净空

本周油价收跌超7%，但本周初布伦特原油一度触及115美元桶上方，美原油一度逼近107.50美元/桶，这种盘中冲高回落、周线仍下跌超7%的走势，深刻反映出市场在美伊冲突升级与停火谈判预期之间的极度纠结。一方面，美国与伊朗在波斯湾发生直接军事冲突，阿联酋遭袭，霍尔木兹海峡航运安全受到威胁，触发恐慌性买盘；另一方面，交易员不断押注冲突能实现“更长时间的停火”，甚至传出双方即将在伊斯兰堡重启谈判的消息，导致多头不敢恋战。AgainCapital合伙人基尔达夫形容市场处于“原地踏步”状态，认为油价在谈判突破与战事重

2026Q1公司实现营业收入225.9亿元，同比增长52%，归母净利润23.8亿元，同比增长129%，单季度业绩再创历史新高。黄金产量稳定，停产影响矿山铜产量。公司2026年目标产量为 矿产金18.72吨、矿山铜7.65万吨、矿山银67.92吨、硫酸160.61万吨、铁精矿26.81万吨

5月8日24时国内汽柴油零售限价上调窗口开启，支撑市场气氛，不过地缘溢价不断回吐，原油震荡回落，且终端需求提供动能不足，卖方出货受阻，成品油批发价格整体下跌，批零价差逐步扩大。据卓创资讯数据显示，截至5月8日收盘，全国主营及山东地炼的汽油批零价差扩大至3021元/吨和3339元/吨，柴油批零价差扩大至2123元/吨和2430元/吨

上一工作日国内丙烯酸市场价格下跌。今日原料丙烯预估延跌，丙烯酸成本及心态支撑不足。丙烯酸利润持续萎缩，部分持货方报价跌幅或试探性收窄；然5月出货任务承压，另有部分持货方延续降价出货操作

据卓创资讯监测，截至5月8日，上一交易日中国3128B级皮棉均价为17346元/吨，较前一交易日价格跌0.76%。虽郑棉期货价格高位回落，但下游纺企依然观望，主要原因是担心��储后棉价继续下跌。虽然外盘美棉价格因干旱创出新高，但国内市场因短期棉花价格高企，下游采买停滞，业者担忧储备棉轮出增加供给，观望心态较为浓厚，下周重点关注国储棉抛储政策是否发布，将进一步指引国内棉花价格走势

山东低硫渣油均价4953元/吨，环比上涨3.65%；中硫渣油均价4662元/吨，环比上涨2.11%。上旬成本与供应利好支撑价格走高；下旬原油回落、下游产品走弱，焦化利润压缩，叠加节前排库压力，价格快速走低，月末低价成交释放，行情小幅回弹。后市来看，国际油价重心下移，柴油需求增量有限，渣油需求支撑不足，叠加供应进一步收紧空间有限、下游利润偏弱，预计5月份山东渣油价格先扬后抑，价格重心小幅下移